Bitcoin và thị trường chứng khoán mâu thuẫn với các chuyển động của nhau. Điều thú vị là hành động giá của Bitcoin hoặc hành vi của nhà đầu tư thường được liên kết với thị trường giao ngay. Bởi vậy, một số nhà đầu tư vẫn cho rằng hai thị trường này có tương quan với nhau.

Sự thật là gì?

Hai thị trường có mối tương quan, nhận định được xem là đúng một phần. Tuy nhiên, ở quy mô vĩ mô, chúng thực sự không phải vậy. Mối tương quan của BTC với thị trường giao ngay đã nằm trong vùng 0,3 đến 0,5, đôi khi giảm xuống thậm chí là 0.

Nghe có vẻ không phải là vấn đề lớn, nhưng khi so sánh với Vàng và lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, nó cao hơn đáng kể.

Ngược lại, nó vẫn thấp hơn đáng kể vì có những tài sản khác có tương quan cao hơn trong thị trường chứng khoán. Ví dụ: Microstrategy (MSTR) có tương quan với Bitcoin với con số 0,63.

Mặc dù là một cổ phiếu lâu đời hơn trên thị trường, MSTR đã mất 23% mối tương quan với chỉ số S&P 500 kể từ khi chương trình với Bitcoin bắt đầu. Đây chắc chắn là bằng chứng cho thấy bất kể nguồn gốc là gì, thị trường chứng khoán sẽ ngăn chặn Bitcoin dưới mọi hình thức.

Tại sao có mối tương quan cao như vậy?

Sự bùng phát đột ngột được quan sát thấy trong mối tương quan giữa chứng khoán và Bitcoin, nó đến sau khi Covid bùng phát. Trước đây, các mức này vẫn gần bằng 0. Tuy nhiên, chúng đang dao động cao hơn đối với cổ phiếu. Ngay cả Vàng và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đều nằm trong phạm vi thấp hơn 0,1-0,3.

Điều này cho thấy mối tương quan chủ yếu phụ thuộc vào sự biến động của thị trường BTC. Thật kỳ lạ, khi mức độ biến động của Bitcoin thấp, sự tương quan sẽ tăng lên và ngược lại.

Trên thực tế, mối tương quan cao nhất chỉ có thể hình thành khi cả hai có một liên kết chung. Ví dụ: Sản phẩm được giao dịch trên sàn giao dịch (ETP) có mối tương quan cao nhất khi chúng là những cổ phiếu được hỗ trợ trực tiếp bởi tiền điện tử. Ví dụ, quỹ Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) đã duy trì mối tương quan là 0,7 với Bitcoin vào thời điểm viết bài.

Tại thời điểm viết bài, mối tương quan giữa thị trường chứng khoán và BTC là 0,4. Hơn nữa, Bitcoin đã giảm 2,3% trong khi chỉ số S&P 500 tăng 1,32%, phục hồi từ mức giảm 2,2% vào ngày hôm qua.

Do đó, nếu Bitcoin trở nên ít biến động hơn, có khả năng chúng ta sẽ thấy sự chồng chéo ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công nghệ truyền thống và những người nắm giữ BTC, điều đó có thể làm tăng điểm tương quan giữa các loại tài sản đó.