Bitcoin đang giao dịch khá phức tạp, cùng phân tích giá Bitcoin, thị trường Bò và Gấu.
Tóm tắt phân tích
Bitcoin ( BTC-USD ) tiếp tục giao dịch trong một phạm vi hẹp, cho phép cả phe bò và gấu có nhiều thời gian để xây dựng các trường hợp của họ.
Đối với phe bò, các yếu tố cơ bản vẫn mạnh về người dùng và hoạt động mạng. Ngoài ra, Bitcoin và hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn đang được hỗ trợ bởi sự xuất hiện của các không gian và thị trường mới như metaverse và NFT.
Đối với những con gấu, chúng ta có thể chỉ ra mối quan hệ giữa M1 và giá Bitcoin như một chỉ báo giảm giá. Sự thắt chặt của Fed gây ra rắc rối cho Bitcoin. Mặt khác, chúng tôi đang ước tính điểm trong chu kỳ bốn năm của Bitcoin, nơi thị trường gấu hay “mùa đông tiền điện tử” bắt đầu.
Cuối cùng, tôi vẫn lạc quan về Bitcoin trong dài hạn, mặc dù tôi mong đợi sự suy yếu trong ngắn hạn và thậm chí trung hạn. Tuy nhiên, không ai biết chắc chắn về tương lai và tôi luôn khuyên bạn nên giữ một vị thế lâu dài đối với Bitcoin.
Trường hợp BÒ
Trước hết, mặc dù giá Bitcoin giảm gần đây, nhiều chỉ số trên chuỗi vẫn tăng. “Các nguyên tắc cơ bản”, có thể nói, vẫn còn mạnh mẽ và bằng chứng tốt nhất về điều này là tỷ lệ băm của Bitcoin:
Ở trên, chúng ta thấy sự phát triển của tỷ lệ băm của Bitcoin trong ba năm qua. Chỉ số này đang có xu hướng tăng đều đặn, mặc dù nó đã giảm đáng kể sau lệnh cấm khai thác Bitcoin của Trung Quốc. Tuy nhiên, tỷ lệ băm của Bitcoin đã trở lại ở mức cao nhất mọi thời đại chỉ 6 tháng sau đó. Đây là một minh chứng cho khả năng phục hồi của mạng Bitcoin và ngành công nghiệp đáng kinh ngạc đằng sau nó. Trong vài tháng, các thợ mỏ từ Trung Quốc đã chuyển địa điểm và các thợ mỏ khác mở rộng hoặc tham gia thị trường để lấp đầy khoảng trống. Thị trường tự do ở mức tốt nhất, cho chúng ta thấy rằng ngay cả Trung Quốc cũng không sánh được với nó.
Tỷ lệ băm không phải là điều duy nhất tăng và chúng tôi vẫn đang thấy hoạt động mạnh mẽ về giao dịch Bitcoin và địa chỉ Bitcoin đang hoạt động.
Trên cả hai chỉ số, chúng tôi đang thấy xu hướng tăng trong những tháng gần đây. Đây thực sự là một phân tích rất đơn giản, nhưng đôi khi đơn giản lại tốt. Người ta chỉ cần nhìn vào bằng chứng xung quanh chúng ta.
Giá của Bitcoin có thể giảm, nhưng lãi suất và hoạt động đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Thị trường NFT tiếp tục thu hút sự quan tâm với khối lượng giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại. Điều này cũng đi kèm với sự gia tăng giá bất động sản kỹ thuật số trong metaverse , và cũng là sự gia tăng của các trò chơi chơi để kiếm tiền.
Cuối cùng, xem xét các chỉ số phức tạp hơn trên chuỗi, chúng ta cũng có thể chỉ ra tiềm năng đảo chiều tăng giá trong ngắn hạn. Một trong những số liệu như vậy là Phần trăm cung cấp trong lợi nhuận . Nếu chúng ta nhìn vào dữ liệu gần đây nhất, được thảo luận trong phần Glassnode này, chúng ta có thể thấy rằng ở mức giá hôm nay, 70% tổng nguồn cung Bitcoin là có lãi. Điều này đã hoạt động như một hình thức hỗ trợ trong các sự kiện đầu cơ gần đây nhất và có thể là một chỉ báo về sự đảo chiều tăng giá sắp xảy ra. Ngoài ra, nếu mức này chứng kiến sự phá vỡ liên tục, nó có thể cho thấy sự bắt đầu của một giai đoạn giảm giá dài hơn.
Trường hợp GẤU
Mặc dù chắc chắn có rất nhiều thứ để thích và mong đợi ở Bitcoin, nhưng cũng có những lập luận giảm giá hợp lệ, mặc dù tôi muốn nói rằng chúng áp dụng cho ngắn hạn nhiều hơn.
Trước hết, mối tương quan có thể được thiết lập giữa sự tăng trưởng của nguồn cung tiền M1 và giá Bitcoin.
Ở trên, chúng ta có thể thấy M1 và Bitcoin trong năm ngoái và được thu nhỏ hơn trong 3 năm qua. Như chúng ta có thể thấy, cuộc biểu tình lớn vào năm 2020 trùng với việc Fed mở rộng tiền tệ lớn. Khi tăng trưởng nguồn cung tiền này bị đình trệ, giá Bitcoin cũng vậy. Mối quan hệ cũng được duy trì trong khung thời gian nhỏ hơn khá tốt.
Nó có ý nghĩa đối với Bitcoin khi tăng giá nhờ kích thích tiền tệ, vì một số người coi nó như một tài sản “chấp nhận rủi ro”. Điều đó có nghĩa là Bitcoin sẽ giảm giá khi Fed thắt chặt? Nó có thể. Fed sẽ thắt chặt?
Sự đồng thuận ngay bây giờ là Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải tăng lãi suất để ngăn chặn lạm phát bỏ chạy. Tuy nhiên, tôi hoài nghi về việc thắt chặt này sẽ kéo dài bao lâu, về cơ bản vì tôi không nghĩ lạm phát sẽ mạnh như nhiều người nghi ngờ. Đây không phải là một chu kỳ lạm phát chạy trốn như những năm 70. Lạm phát đang được gây ra bởi những điều cụ thể như giá năng lượng cao và gián đoạn nguồn cung, và không có nhiều điều kiện tiền tệ. Bằng chứng của điều này là ở tốc độ tiền tệ.
Tốc độ tiền tệ vẫn ở gần mức thấp nhất mọi thời đại và chưa tăng lên vào năm 2021. Mặc dù có rất nhiều tiền trên phương diện M1, nhưng loại tiền này không được lưu thông và nếu không có sự lưu thông này, lạm phát sẽ không bền lâu. Khi nhận thức này chìm vào, nó quay trở lại QE và cắt giảm tỷ lệ, và cả nhóm tiếp tục!
Sự thay đổi về kỳ vọng và chính sách này có thể mất một thời gian để hiện thực hóa. Trong thời gian chờ đợi, Bitcoin có thể tham gia thị trường gấu và đáp ứng lý thuyết phổ biến về chu kỳ tăng giá 4 năm.
Phần thưởng khai thác của Bitcoin giảm đi một nửa sau mỗi 4 năm và người ta đã quan sát thấy rằng tiền điện tử có xu hướng tăng sau khi giảm một nửa, trong khoảng 2 năm và sau đó bước vào giai đoạn giảm giá dẫn đến giảm một nửa tiếp theo. Bạn có thể quan sát mối quan hệ đó tại đây .
Hiện tại, chúng ta chỉ còn chưa đầy 800 ngày nữa là đến đợt giảm một nửa tiếp theo. Vẫn còn hơi sớm, nhưng có thể nói rằng chu kỳ tăng giá đã kết thúc. Tuy nhiên, theo tôi, sẽ có ý nghĩa hơn nếu thấy ít nhất một mức cao nữa.
Ngoài ra, như tôi đã trình bày trong các bài viết trước, chu kỳ này không lặp lại chính nó. Đầu tiên, mọi người đều mong đợi nó vào khoảng thời gian này, và sẽ có nhiều người quan tâm đến việc mua đồ nhúng lần này. Hơn nữa, thị trường mạnh mẽ hơn rất nhiều và được hỗ trợ bởi các tổ chức và công ty. Tôi nghĩ rằng điều này có thể dẫn đến một sự điều chỉnh thị trường nhẹ nhàng hơn.
Lời kết
Nói chung, các lập luận có thể được đưa ra cho cả hai bên. Tôi nghĩ trong ngắn hạn, Bitcoin có thể tìm thấy đáy mới trước khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Sau đó, chúng ta thực sự có thể thấy một thị trường gấu kéo dài hơn. Ngoài ra, nếu chúng ta đã ở trong thị trường gấu và các chỉ báo như nguồn cung lợi nhuận giảm, Bitcoin thực sự có thể tiến gần hơn đến mức 20.000 đô la. Điều đó không làm tôi lo lắng, vì tôi đang chơi một trò chơi dài và tính trung bình theo chi phí đô la. Sức hấp dẫn dài hạn của Bitcoin không thay đổi .
